ภาพประกอบจาก https://www.beartai.com/
ในช่วงหลายวันที่ผ่านมาผมได้จับตาดู Funding rate ของ BTC เพราะมองเห็นว่ามีอัตราที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะในตลาด BitMex ซึ่งสูงถึง 9% และมีตลาด OKEx ตามมาติดๆที่ 8.2% ในขณะที่ตลาดอื่นๆก็ขึ้นมาในระดับเฉลี่ย 5% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ไม่ค่อยดีนักเพราะ หาก Funding rate สูงเกินไปจะทำให้คนถือ Futures ไม่สามารถทนจ่ายดอยเบี้ยข้ามคืนได้ไหว (ดอยเบี้ย > กำไร) ก็จะเกิดการเทขายออกมาหรือโดนบังคับขายจากราคาที่ผันผวน แต่ในไม่กี่ชั่วโมงที่ผ่านมาอัตรา Funding rate ในตลาด BitMex กลับหักหัวลงอย่างหนักจนร่วงลงไปเหลือแค่ 4%
ภาพแสดง BTC Futures Funding Rate
เห็นดังนั้นผมก็ตกใจเป็นอย่างมากเพราะสิ่งเดียวที่คิดได้คือตลาดโดน Liquidation ออกไปอย่างแน่นอนผมจึงไปดูกราฟราคาแต่สิ่งที่น่าตกใจคือกราฟราคาระหว่าง BTCUSD และ BTCTHB เคลื่อนที่ไม่เหมือนกัน ดังรูป
ภาพแสดง BTCUSD
ภาพแสดง BTCUSD
จากรูปจะเห็นได้ว่าราคาของ BTC เมื่อเทียบกับเงินบาทแล้วไม่เปลี่ยนแปลงเลยสักนิด ในทางกลับกันเมื่อเทียบกับเงินดอลร์ล่ากลับพบว่ามีแรงเทขายช่วงสั้นๆกดราคาลงไปถึง 10%
ที่ผมเกริ่นนำมาทั้งหมดเพราะต้องการชี้ให้เห็นว่าเมื่อ Funding rate สูงจะเกิดการจ่ายดอกเบี้ยไม่ไหว หรืออาจนำมาสู่การที่นักลงทุนรายใหญ่ทำราคาให้ผันผวนเพื่อให้เกิดการ liquidation สัญญา futures ที่ทำไว้ (High Leverage) และกินกำไรส่วนต่าง แต่ที่น่าแปลกคือในทุกๆรอบจะต้องเกิดการร่วงลงของราคาทั้งกระดานลงทุกตลาด แต่รอบดูเหมือนนี้จงใจให้เกิดการ liquidation แค่เฉพาะในตลาด BitMex เท่านั้น โดยส่วนตัวผมคิดว่าเค้ายังไม่ต้องการให้ตลาดล่มเลยต้องรักษาตลาดด้วยการกด Funding rate ในตลาดที่สูงเกินไปในกลับสู่ค่าปกติเพื่อให้ตลาดสามารถไปต่อได้อีกสักระยะ แบบนี้ผิดปกติจริงๆครับคงต้องจับตามองกันต่อไปแต่ถึงยังไงการออกแบบกลยุทธ์ที่ดีก็ควรที่จะสามารถเทรดได้ทุกสภาพตลาดครับ ไว้ผมจะค่อยๆแชร์บทความเกี่ยวกับ Cryptocurrency และกลยุทธ์ที่ผมใช้มาฝากในบทความต่อๆไปนะครับ
รูปภาพจาก
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น